Due Diligence — en gjennomgang av selskapet før kjøp av dets andel (eierandel). Den svarer på ett spørsmål: hva nøyaktig du kjøper sammen med selskapet og hvilke forpliktelser som blir dine. Når du kjøper en andel i et SRL, kjøper du hele den juridiske enheten – med dens gjeld, skatteperioder, rettssaker og kontrakter. Den tidligere eieren er ikke ansvarlig for dem etter transaksjonen, med mindre noe annet er spesifisert i avtalen.
Nedenfor er en praktisk sjekkliste: hva du skal be om, hva du nøyaktig skal kontrollere, hvilke svar som bør anses som «røde flagg». For hvert trinn gir vi eksempler på reelle situasjoner som vi har møtt i praksis i Moldova. Dette er en fortsettelse av materialet «Infografikk – kjøp og salg av SRL (andel) i Moldova».
Hvor lang tid tar kontrollen og hva består den av
| Format | Tidsramme | Hva inngår |
|---|---|---|
| Ekspress-sjekk | 1–3 virkedager | Register, skatteforpliktelser, pant i aksjer, rettssaker, insolvens. Svarer på spørsmålet «kan vi i det hele tatt gå videre». |
| Standard Due Diligence | 5–10 virkedager | Alt ovennevnte pluss regnskap for 3 år, kontoutskrifter, kontrakter, personell, eiendeler. |
| Utvidet | 10–20 virkedager | Pluss inventering, kontroll av motparter, skatteanalyse av risiko for etterberegning, bransjelisenser, immaterielle rettigheter. |
Fristene regnes fra det tidspunktet selgeren faktisk overleverte dokumentene, og ikke fra forespørselsdatoen. Forsinkelse i overleveringen av dokumenter er i seg selv informasjon om transaksjonen.
Trinn 0. Forberedelse: konfidensialitetsavtale og forespørsel om dokumenter
Før selgeren overleverer noe, signeres to dokumenter: NDA (konfidensialitetsavtale – den beskytter også selgeren) og intensjonsavtale, der foreløpig pris, undersøkelsesperiode og eksklusivitet for denne perioden er fastsatt. Samtidig sendes en samlet dokumentliste (data request list), for å unngå å be om dokumenter én etter én i løpet av to uker.
Minimum forespørselsliste:
- Utskrift fra Statens register over juridiske personer, utstedt tidligst for 5–10 dager siden.
- Stiftelsesdokument i gjeldende versjon og alle endringer til det.
- Protokoller (beslutninger) fra generalforsamlingen for deltakerne for de siste 3 årene.
- Finansregnskap for 3 år og balanseoversikter.
- Attest om fravær av gjeld til det nasjonale offentlige budsjettet.
- Kontoutskrifter fra alle bankkontoer for de siste 12 månedene.
- Register over gjeldende avtaler: leie, lån, leasing, leverandører, nøkkelkunder.
Trinn 1. Selskapsgjennomgang: hvem som faktisk eier selskapet
Hva vi sjekker linje for linje:
- Sammensetning av deltakere og andelsstørrelser: utskrift fra registeret = stiftelsesdokument = avtalen du blir bedt om å undertegne. Alle tre kildene må stemme overens.
- Om andelen er beheftet med pant, arrest eller annen heftelse.
- Er administratorfullmakten gyldig og er mandatperioden utløpt — avtalen undertegnes ikke av «faktisk direktør», men av en person med gyldig fullmakt.
- Er aksjekapitalen fullt innbetalt.
- Er det særskilte vilkår i stiftelsesdokumentet for overdragelse av andel (samtykke fra generalforsamlingen, begrensninger for tredjeparter).
Eksempel. Selgeren viser stiftelsesdokumentet fra 2019, der han er eneste deltaker. I en fersk utskrift av deltakerlisten er det allerede to: 60 % og 40 %. Den andre deltakeren vet ikke om salget, og han har forkjøpsrett til andelen. En transaksjon inngått uten hans skriftlige avkall eller uten å følge varslingsprosedyren, kan bestrides i retten.
Eksempel. Andelen er pantsatt i henhold til bankens låneavtale. Uten panthavers samtykke vil endringer ikke bli registrert, og hvis transaksjonen likevel gjennomføres ved å omgå – forblir pantet gjeldende også hos den nye eieren: banken kan drive inn pantet i andelen du allerede har betalt for.
Steg 2. Skattekontroll – hovedkilden til skjult gjeld
Hva vi ber om: attest om fravær av restanser overfor budsjettet, skattemeldinger for de siste 3 årene, rapporter og vedtak fra gjennomførte kontroller, opplysninger om MVA-betalerens status.
Hva vi konkret sjekker:
- Datoen for attesten om fravær av gjeld – den gjenspeiler statusen på utstedelsesdagen, så en fersk en tas, og på transaksjonsdagen anmodes den på nytt.
- Om omsetningen i deklarasjonene samsvarer med omsetningen ifølge bankutskriftene.
- Hvilke skatteperioder som ennå ikke er foreldet – nettopp for disse kan det påløpe tilleggsavgifter etter eierskiftet (etter hovedregelen er foreldelsesfristen for skatteforpliktelser i Moldova 4 år, men den kan avbrytes).
- For store leverandører – om deres status som merverdiavgiftspliktig er aktiv og om den ikke er opphevet med tilbakevirkende kraft.
Eksempel. Selskapet tok fradrag for merverdiavgift hos en leverandør som senere retroaktivt fikk sin momsregistrering opphevet. Åtte måneder etter kjøpet fjerner skattemyndighetene fradragene og etterberegner moms med bøter. Forpliktelsen ligger hos selskapet – det vil si den nye eieren. Dette avsluttes ikke gjennom tvist med skattemyndighetene, men på forhånd: med selgers garanti i kontrakten og tilbakeholdelse av deler av kjøpesummen.
Trinn 3. Finansiell gjennomgang: skille ekte virksomhet fra pyntet regnskap
- Saldo på konto og i kassen avstemmes mot kontoutskrift, ikke mot regnskapsattest.
- Kundefordringer: hvilken andel er forfalt mer enn 12 måneder – slike beløp kan vanligvis ikke lenger inndrives, men føres fortsatt som eiendel.
- Leverandørgjeld: til hvem, på hvilke vilkår, om noe er forfalt.
- Omsetningsstruktur: andelen til én enkelt kunde. Hvis 60–70 % av omsetningen kommer fra én kunde – kjøper du ikke en virksomhet, men én kontrakt.
- Tilknytning: om stor omsetning i virkeligheten er overføringer av midler mellom tilknyttede selskaper.
- Varelager og utstyr – kontrolleres ved varetelling, ikke etter en balansepost.
Eksempel. En omsetning på 4 millioner lei per år ser ut som en fungerende virksomhet. Av kontoutskriftene fremgår det: 3,6 millioner er innbetalinger fra ett selskap tilknyttet selgeren og tilbakebetalinger til samme selskap. Reel inntekt fra uavhengige kunder er om lag 400 tusen lei. «Historikk og omsetning», som det ble bedt om en premie til prisen for, viser seg å være tekniske.
Eksempel. I balansen er varelagrene oppført til 250 000 lei. Den faktiske lagerbeholdningen er varer for 60 000 lei: en del er solgt, en del er ødelagt og avskrevet bare «på papiret» senere. Differansen er dine penger hvis prisen ble beregnet ut fra netto aktivaverdi.
Trinn 4. Kontrakter og forpliktelser, inkludert utenombalanseposter
- Lån, leasing, overtrekk: nedbetalingsplan, sikkerhet, vilkår for tidlig innkreving.
- Kausjoner og garantier for tredjeparter — den vanligste «usynlige» posten: den kan mangle i balansen.
- Leie av lokaler: varighet, utleiers rett til å si opp avtalen ved eierbytte, indeksregulering av leie, garantidepositets skjebne.
- Change of control-klausul i avtaler med nøkkelkunder, banker og franchisegivere.
- Garantiforpliktelser for allerede utførte arbeider og leverte varer.
- Langsiktige kontrakter med ugunstige vilkår og straffegebyrer for tidlig uttreden.
Eksempel. Selskapet stiller som kausjonist for et lån på 1 million lei til et «vennlig» foretak. I balansen finnes ingen forpliktelse — den er utenfor balansen. Hoveddebitor slutter å betale et halvt år etter transaksjonen, og banken retter et krav mot ditt selskap. Dette kan bare kontrolleres ved å sende en forespørsel til banken og lese alle kredittdokumentene, ikke ved å se på regnskapet.
Eksempel. I avtalen med en kunde som står for 60 % av inntektene, finnes en klausul: ved eierskifte eller bytte av administrator har kunden rett til å si opp avtalen med 30 dagers varsel. Du kjøper omsetning som kan forsvinne om en måned. Løsningen er å få en skriftlig bekreftelse fra kunden på fortsatt samarbeid før du undertegner kjøpsavtalen for andelen.
Trinn 5. Domstoler, tvangsfullbyrdelse, insolvens
- Saker der selskapet er saksøkt: kravenes størrelse, stadium, sannsynlighet for inndriving, om det er avsatt reserver.
- Saker der selskapet er saksøker: er «aktivum i form av kundefordringer» i virkeligheten en langvarig tvist.
- Tvangsfulbyrdelser og utlegg på kontoer og eiendom.
- Påbegynte eller avsluttede insolvensbehandlinger, herunder hos tilknyttede personer.
Eksempel. Et søksmål på 300 000 lei ble inngitt tre uker før transaksjonen. Det er ingen avsetning i regnskapet, selgeren kaller det en «misforståelse med tidligere entreprenør». Etter fire måneder – en avgjørelse ikke til selskapets fordel. Betalingsbeløpet påhviler den nye eieren, dersom avtalen ikke inneholdt en selgergaranti for tvister som oppsto før transaksjonsdatoen.
Trinn 6. Personell og forpliktelser overfor ansatte
- Liste over ansatte, stillinger, lønninger, forfalte lønninger og avgifter.
- Arbeidsavtale med administrator: varighet, oppsigelsesvilkår, kompensasjonsbeløp.
- Opptjente ikke-avviklede ferier – dette er en pengeforpliktelse for selskapet.
- Nøkkelansatte: vil de gå med forrige eier, finnes det konkurranseklausuler.
- Er de faktiske ansatte offisielt registrert – uregistrert personell betyr risiko for bøter og tilleggsavgifter.
Eksempel. I den tidligere administrerende direktørens kontrakt står det en kompensasjon på 12 gjennomsnittlige lønner ved oppsigelse før tid på selskapets initiativ. Å bytte administrator – et vanlig grep like etter en transaksjon – gjøres om til en regning på flere hundre tusen lei. Vilkåret må enten endres før transaksjonen, eller tas med i prisen.
Trinn 7. Eiendeler, lisenser og immaterielle rettigheter
- Fast eiendom og kjøretøy: eiendomsrett, utlegg, pant, faktisk besittelse.
- Pant i løsøre – kontrolleres mot panteregisteret, ikke på selgers ord.
Eksempel. Domenet, webhotellet og annonsekontoene er registrert på den tidligere direktørens personlige konto, ikke på selskapet. Etter transaksjonen «husker han ikke passordene» – nettsiden og annonseringen stopper, og gjenoppretting av domenet blir en egen tvist. Overføring av tilganger bør være et eget punkt i avtalen og en overleveringsprotokoll på transaksjonsdagen.
Trinn 8. Hvordan resultatene av sjekken blir til beskyttelse i avtalen
Due Diligence-rapporten avsluttes ikke med en beskrivelse, men med en liste over risikoer og en beslutning for hver. Det er alltid tre alternativer: avslå avtalen, redusere prisen med risikoens størrelse eller lukke risikoen med en juridisk mekanisme.
- Selgers erklæringer og garantier — en liste over påstander om selskapets tilstand (ingen skjulte gjeld, rettssaker, heftelser, all rapportering er pålitelig) med ansvar for deres uriktighet.
- Erstatningsforpliktelse — selgeren erstatter beløpene som selskapet betaler for forpliktelser som oppsto før avtaledato.
Ofte stilte spørsmål
Kan man kjøpe et selskap uten Due Diligence hvis selgeren er «en bekjent»?
Formelt ja — loven krever ingen kontroll. Men selskapets forpliktelser overføres til deg sammen med andelen, uavhengig av om du kjente til dem eller ikke. Bekjentskap med selgeren opphever verken skattetillegg for tidligere perioder eller kausjonsansvar for en tredjepart som han selv kan ha glemt. Det minste man alltid bør gjøre er en hurtigsjekk på 1–3 dager.
Går selskapets gjeld over til den nye eieren?
Gjelden forblir hos den juridiske enheten. Det er deltakeren som endres, ikke skyldneren — selskapet fortsetter å hefte for sine forpliktelser med hele sin formue. Det er nettopp derfor kjøperens beskyttelse bygges inn i avtalen: selgers garantier, erstatning for tap og tilbakeholdelse av deler av prisen frem til utløpet av perioden da risikoene kan manifestere seg.
Hva gjør man hvis selger nekter å utlevere dokumenter?
Delvis informasjon er tilgjengelig også uten den: deltakersammensetning og heftelser – fra Statsregisteret, pant – fra pantregisteret, rettssaker og insolvensprosedyrer – fra åpne kilder. Hvis selgeren etter signert NDA ikke gir regnskap og kontoutskrifter, er det en selvstendig konklusjon om avtalen: å kjøpe et selskap med lukket historie betyr å påta seg alle risikoene blindt.
Beholdes selskapets lisenser etter eierskifte?
Lisensen er utstedt til en juridisk person, og derfor beholdes den som regel ved endring av deltakere. Men for enkelte typer virksomhet stilles det krav til eiere, daglig leder eller personalets kvalifikasjoner, og noen tillatelser krever melding eller omregistrering. Det må kontrolleres for den konkrete virksomhetstypen før transaksjonen, ikke etter.
Er det obligatorisk å gå til notarius ved kjøp av andel?
Nei, dette er ikke den eneste veien: partene har rett til å utarbeide og undertegne avtalen om avhendelse av andel selv. Men kravene til innholdet blir ikke mildere av den grunn – en avtale med unøyaktige formuleringer vil enten ikke bli registrert for endringer, eller den vil ikke beskytte kjøperen når det etter noen måneder dukker opp en skattetilleggsberegning eller et søksmål. Derfor er det meningsfullt å ikke velge «notarius eller ikke», men hvem som skriver teksten og om den inneholder selgers garantier, betalingsprosedyre og ansvar for perioder før transaksjonen. Notariell bekreftelse legger partene til etter eget ønske – som en ekstra garanti ved et stort beløp eller en ukjent motpart.
Hvor lang tid tar hele transaksjonen inkludert kontrollen?
Omtrent én til tre uker: hurtigsjekk og forhandlinger — noen dager, standard Due Diligence — 5–10 virkedager, utarbeidelse og undertegning av avtalen — 1–2 dager, registrering av endringer i Byrået for offentlige tjenester — vanligvis 1–3 virkedager (det finnes en fremskyndet prosedyre mot et høyere gebyr). Loven krever ikke at man oppsøker notarius: partene har rett til å utarbeide og undertegne avtalen selv, men teksten må være juridisk korrekt.
Trengs det samtykke fra selgerens ektefelle for å selge en andel?
Dersom andelen ble ervervet under ekteskapet, er det stor sannsynlighet for at den tilhører felleseiet, og ektefellens samtykke er påkrevd. Manglende samtykke er en av de vanligste grunnene til å bestride transaksjonen i ettertid. Dette spørsmålet avklares på forhandlingsstadiet, ikke hos notarius publicus på undertegnelsesdagen.
Bestill Due Diligence og transaksjonsstøtte
Byrået BUSINESS LIGA SRL utfører selskapssjekk, utarbeider en andelsoverdragelsesavtale med beskyttelsesvilkår og gjennomfører omregistrering hos Statens tjenestebyrå. Vi selger også selskaper som vi selv har betjent og kjenner historien til – uten gjeld, med reell omsetning. Fortell oss hvilket selskap du vurderer, så oppgir vi omfanget av kontrollen og fristen. Telefon og meldingsapper: +373 67 666 333 · WhatsApp · kontakt
. Søknad med dokumenter kan sendes inn på siden for bestilling av dokumenter.Frister, avgifter og krav oppgis per publiseringsdato og kontrolleres på nytt for den konkrete transaksjonen. Informasjonen er kun veiledende og erstatter ikke juridisk rådgivning for din situasjon.
BUSINESS LIGA SRL · bizmoldova.com · +373 67 666 333 — materialet er kontrollert og publisert i sin helhet.